將大筆美國聯邦養老基金投入A股?專業人員跟政客吵翻了

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美國500萬聯邦雇員的養老金將投進中國股市?這不是說著玩的。

北美當地時間11月13日,美國聯邦退休儲蓄投資委員會(FRTIB)董事會發表聲明,表示其旗下聯邦養老基金——節儉儲蓄計劃(TSP)將調整基金投資的基準指數,納入包括中國上市公司股票在內的基金組合選擇。

作為TSP受托人,截至7月FRTIB持有資產總值5995億美元,美國五百萬聯邦雇員受益于其旗下的養老基金,這些基金的投資收益,是聯邦雇員們退休、養老收入的重要組成部分。

其實已經晚了兩年

I基金是TSP基金中的重要一分子,目前管理著多達407億美元的資產。目前這一基金的基準指數被定為MSCI EAFE歐洲大洋洲遠東指數,只涵蓋工業化國家和地區的上市公司。近年來其收益率一直呈下降趨勢,引來受益人普遍抱怨。

為解決這一問題,FRTIB2017年起就委托怡安翰威特(Aon Hewitt)進行調查,并提出改進建議。同年,怡安翰威特指出,TSP應效仿其他商業養老基金,將包括中國在內的新興市場證券納入聯邦養老基金基準指數范疇,從而實現投資目標的多元化。這樣,不僅能增加投資回報,還可有效攤薄風險。

然而,這一建議從一開始就遭到重重阻撓和干擾,直到本月中旬才終于有了定奪。在特別召開的董事會上,5個董事中有4人支持這一計劃,董事會成員比爾約指出,作為五百萬聯邦雇員養老基金的受托人,“我們必須做出符合大多數委托人最大利益的決定”。

雇員節儉顧問委員會是由聯邦雇員工會和其他工會所屬的聯邦雇員組成的,是參加會議的受益人代表。該委員會是堅決支持調整基金投資基準指數的一派,其正副主席戴林和索伯在董事會上雙雙作出了“必須與時俱進以確保受益人利益”的呼吁。

董事中僅有一人提出了“半個異議”:這位名叫賈西恩的董事建議推遲實施12-18個月,以便董事會可以和國會進行商議。但這一建議被董事會否決,理由是“這項決策原本早在2017年就該實施的,我們已經推遲了太久”。

如無意外,自明年1月起,I基金基準指數會調整為基于明晟MSCI EAFE指數,將包括中國在內的新興國家上市股票納入投資可選擇范圍。

“逢中必反盧比奧”

原本2017年就該落實的基準指數調整,居然一拖兩三年,是因為受到來自美國國會的壓力。

自2017年起,被許多人戲稱為“逢中必反”的美國共和黨籍聯邦參議員盧比奧就和與他志同道合的民主黨籍同僚沙欣不斷鼓噪,聲稱“讓美國國有資產投資中國股票”會“危害美國國家安全”。

10月22日,盧比奧和沙欣致函FRTIB主席肯尼迪試圖加以阻撓;11月6日,他們兩人又提出《納稅人和儲蓄者保護法》立法動議,提出如果美國上市公司會計和監督委員會未進行審計監察,TSP資金就不能投資于中國大陸證券交易所上市的證券。

在得知FRTIB董事會仍然堅持己見并作出決議后,盧比奧大罵此舉“不合理”和“愚蠢”,“違背了美國的最大利益”。

他重復此前致肯尼迪函中的話,稱讓美國聯邦養老基金購買中國股票“意味著美國資本將被用于幫助中國政府從事軍事、間諜和人權侵犯活動”,并表示“這事沒完”。

對此FRTIB和代表聯邦養老基金受益人的雇員節儉顧問委員會態度同樣非常堅決。

FRTIB董事會成員比爾約指出,他們是根據獨立調查公司的專業性建議,作出調整基準指數決定的。事實上,排名前十的美國上市公司和排名前十的聯邦承包商都為定額投資參與者提供了投資包括中國在內新興市場股票的機會。

在專業領域,盡管也有部分機構和投資專家,如藍星指數首席投資官斯科恩菲爾德支持盧比奧等人的動議,稱“投資者應審視其指數基金的內幕,以評估投資和政策風險”。

但絕大多數人認為盧比奧等的反應莫名其妙。MSCI的CEO費爾南德斯上月就曾表示,限制資本流入中國將“對全球市場造成毀滅性影響”。

怎么個沒完?

但“逢中必反盧比奧”似乎并不太在意什么“毀滅性影響”,正如某些評論家所言,他要么真的不能理解,要么即便理解了也照樣裝聾作啞。

在得悉FRTIB董事會的決議后,他和沙欣聯名呼吁美國參眾兩院“加速通過《納稅人和儲蓄者保護法》”。

一旦該法果真通過并成為美國法律,非但I基金等FRTIB旗下的聯邦系基金,就連早就將新興市場股票納入各自投資基準指數多年的普通商業基金,未來都會被國會里的政客們以“國家安全”的理由,借“逐條審計”的借口,給折騰個沒完。

□陶短房(專欄作家)

編輯 狄宣亞 校對 危卓

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